加密世界中充滿了各種敘事,從上海升級、BRC20、Meme乃至減半敘事等,每次熱議都引起新的市場關(guān)注。穩(wěn)定幣市場和DeFi項目也有一些引人注目的變化,特別是穩(wěn)定幣總量和結(jié)構(gòu)經(jīng)歷了有趣的變化。本文將探討這些變化并提供市場觀察。
一、穩(wěn)定幣總量和結(jié)構(gòu)的發(fā)展變化
穩(wěn)定幣市場的波動對整個加密行業(yè)的漲跌周期產(chǎn)生影響。今年以來,穩(wěn)定幣總量和結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯變化。從2月中下旬開始,全網(wǎng)穩(wěn)定幣總量開始下跌,大約減少了75億美元,受整體市場環(huán)境和硅谷銀行事件的影響。
在這一過程中,出現(xiàn)了三個主要變化:
美國監(jiān)管機構(gòu)關(guān)閉硅谷銀行后,USDC Token的凈流出量超過157億美元,總流通量下降了約36%。
DAI和FRAX等以USDC為主要儲備資產(chǎn)的穩(wěn)定幣受到影響,流通量分別下降了近40%和50%。
在監(jiān)管壓力下,BUSD的流通量持續(xù)下降,3月至今減少超過45億美元。
與此同時,USDT作為穩(wěn)定幣市場的領(lǐng)頭羊,總量從709億美元增加到了834億美元,增加了逾125億美元。此外,幣安支持的TUSD在一段時間內(nèi)增發(fā)了10億美元,市值增幅達50%以上。
二、DeFi藍籌項目關(guān)注實體資產(chǎn)
除了穩(wěn)定幣市場,DeFi藍籌項目也開始關(guān)注現(xiàn)實世界資產(chǎn)(RWA)。MakerDAO是最早嘗試將現(xiàn)實世界資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為通證Tokens進行貸款融資的DeFi項目之一。最近,MakerDAO乘上RWA熱潮繼續(xù)拓展其使用場景。
Compound也開始在RWA領(lǐng)域進行重大投資。新成立的公司Superstate計劃使用Ethereum將美國國債Token化,為DAI和DeFi的發(fā)展提供收入來源。
三、Decentralization穩(wěn)定幣的新進展
Curve、Aave等Decentralization穩(wěn)定幣項目在穩(wěn)定幣領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展。截至發(fā)文時,DAI和FRAX仍然是排名前兩位的Decentralization穩(wěn)定幣,但其總量都在縮小。另外,crvUSD的表現(xiàn)非常亮眼,已經(jīng)覆蓋了主流資產(chǎn)的可選市場。
Aave的原生穩(wěn)定幣GHO也即將推出,其推出將為Decentralization穩(wěn)定幣市場和DeFi賽道帶來全新的變量。
四、小結(jié)
總體而言,當前市場熱點相對平淡,投融資數(shù)據(jù)同比去年下降八成。穩(wěn)定幣市場流動性,特別是USDT等穩(wěn)定幣的變化,成為觀察的關(guān)鍵指標。我們需要共同關(guān)注穩(wěn)定幣總量和結(jié)構(gòu)的變化以及其對二級市場價格的影響。穩(wěn)定幣市場和DeFi的發(fā)展趨勢仍值得關(guān)注。